A péti Nitrogénművek, Bige László nagyvállalkozó műtrágyagyártó cége megállapodott a kötvényeseivel. A cég így levegőhöz jutott, így fellélegezhetnek a dolgozói, beszállítói, és persze a műtrágyatermékeket használó gazdák, akik már a csődtől tartottak.

Igaz a jelenlegi alacsony cash-flow-ból kell majd a még magasabb kamatokat fizetni, és új hitelt már nem lesz könnyű felvenni, mert már nincsenek bevonható fedezetek – a nagyvállalkozó ugyanis elzálogosította a gyárát, a részvényeit, a bankszámláját, a követeléseit, csak működhessen tovább a cége.

Mint arról korábban többször is írtunk, a Nitrogénműveknek 2025. május 14-én kellett volna a visszafizetnie a kötvényeseknek a 200 millió eurós, 7 százalékos éves kamatot fizető kötvényeit, de ekkor a cég csak a kamatot tudta kifizetni, magát a lejáró kötvényt nem. Eközben feszített tárgyalások zajlottak, ahol Bige László először tett ugyan egy kísérletet arra, hogy némi kamatfelárat megígérve, egyszerűen meghosszabbítsa a kötvény lejáratát három évvel, de ezt az ajánlatot a kötvényesek nem fogadták el. A kötvény visszafizetésének hiánya miatt a hitelminősítők (Scope, S&P) automatikusan a legrosszabb minősítést adták, de ekkor végre bekövetkezett a fordulat, vagyis a megegyezés.

Maga a Nitrogénművek cikkünk megjelenéséig két fontos bejelentést tett. Május 28-án előbb azt deklarálta, hogy a Nitrogénművek Zrt. megállapodott a kötvénytulajdonosok több mint 75 százalékával a 200 millió euró értékű, 2025-ben lejáró kötvényei futamidejének meghosszabbításáról 2028. június 30-ig. A cég második, május 30-i közleménye a hivatalos jóváhagyási procedúrát ismerteti. A végleges tranzakció, ami új, biztosítékkal fedezett kötvényeket és magasabb, 8,8 százalékos kamatot tartalmaz, a szükséges jóváhagyásokat követően 2025. július 14-ig zárulhat le teljesen.

Két forrásunkkal tudtunk beszélni, mindketten úgy értékeltek, hogy „ez már megvan, nem volt érdemi ellenvetés.”

Mint hallottuk, korábban a hazai sajtó figyelme elsősorban a Nitrogénművek leminősítésére irányult, de a megállapodás után már egészen más helyzet, vagyis a korábban adott nagyon negatív minősítések csak technikai jellegűek voltak. A hitelminősítők nem a megállapodást, a Nitrogénművek jövőbeli működését vagy likviditását értékelték újra, hanem azt árazták be, hogy a cég nem fizette vissza az eredeti időpontban a kötvényt. Innentől azonban biztosan lehet javulás a minősítésben.

A Nitrogénművek új megállapodása azt rögzíti, hogy a korábbi, elsőbbségi, de fedezetlen kötvényeinek lejárata 2028. június 30-ig meghosszabbodik. A tranzakció legfontosabb jellemzői a következők. A régi kötvényeket azok értékének 100 százalékában új, elsőbbségi, de már fedezetekkel is biztosított kötvényekre cserélik át. Az új kötvényeknek két verziója is lesz, amelyek között a kötvényesek választhatnak, azok kamata egyaránt évi 8,8 százalék (ez 1,8 százalékkal nagyobb, mint a korábbi volt. Az új kötvények 2025. december 31-től kezdődően félévente, készpénzben fizetnek.Egyik forrásunk azt magyarázta, hogy a két kötvénysorozat Bigét védi, így nem olyan könnyű egy nagyobb kötvényfelvásárlónak átvenni a céget, megszorongatni az eredeti tulajdonost. Az új kötvények nagy előnye a kötvényesek oldaláról, hogy azok mögött jelentős fedezetek lesznek A kibocsátó kulcsfontosságú eszközeire vonatkozó jelzálogjog, a tehermentes követelésekre és készletekre vonatkozó jelzálogjog, a bankszámlák jelzálogjoga, a kibocsátó bizonyos leányvállalatainak részvényeire vonatkozó jelzálogjog. Vagyis Bige László gyakorlatilag mindenét felajánlotta, csak ne döntsék be a hitelezők a cégét.

Az, hogy a gyár működéséhez honnan szerez majd pénzt Bige jó kérdés, hisz mindene zálogba került elméletileg.

(G.M.)